我国智驾IPO竞逐：地平线赴港上市，佑驾创新或(huo)成下(xia)一(yi)个焦点,市场反(fan)应,智能化,的(de)进展(zhan)

笔者整理出这(zhe)些抢先(xian)的(de)智驾厂商包含华为、大疆车载、地平线、佑驾创新、Momenta等，发现(xian)它们具备以下(xia)共同点：走出渐进式、“软硬连系”，如许(xu)兼顾商业化能力以及(ji)高阶智驾前景的(de)进展(zhan)模式，从而实现(xian)快速成长，拿下(xia)一(yi)个又一(yi)个大厂订单，表现(xian)出极强的(de)市场潜力。

而从资本市场来看，投资者无论是要寻求价值投资，照样追逐刚上市时的(de)热度，可选的(de)标的(de)已没有多。Momenta估计岁尾赴美，地平线已上市，将来赴港上市的(de)潜力玩家首(shou)要是看佑驾创新。

笔者翻阅其招股书发现(xian)，佑驾创新在业务上正没有断释放规(gui)模效应，在行业内持续考证本身的(de)商业化能力。

（图源(yuan)：佑驾创新招股书）

收入方面，在2021-2023年离别实现(xian)1.75亿、2.79亿和4.76亿，复合年增长率为64.9%，呈现(xian)加(jia)快增长的(de)趋势。毛利率方面，2021-2023年的(de)毛利率离别为9.7%、12.0%和14.3%，一(yi)连三年提升。在研发投入保持增长的(de)底子上，2023年调解后的(de)净亏损为1.85亿元，同比出现(xian)收窄。

具体到佑驾创新的(de)智驾解决计划业务板块，长时间(jian)来看将释放出相当强劲的(de)成长动能。

以后高速NOA和城区NOA的(de)市场渗透都处在起步(bu)阶段，意味着巨大的(de)进展(zhan)空间(jian)，无机构预(yu)测，整个智驾解决计划市场将以49.2%的(de)复合年增长率在2030年增长至10,171亿元。

而佑驾创新做出笼盖L1到L4的(de)技能布局，确(que)保技能的(de)适应性和抢先(xian)性，能够捉住(zhu)下(xia)游客(ke)户多元化的(de)需求，兼顾到市场回(hui)报和高阶智驾的(de)将来前景，吃到更多的(de)市场盈余(yu)。

佑驾创新有一(yi)个差异化优势在于软件、硬件、算法协同，加(jia)上体系化的(de)规(gui)模量产经验，能够向市场提供兼具高效能和高性价比的(de)智驾产物。要晓得，最终的(de)性能表现(xian)没有是看参数，而是协同作(zuo)用来无效实现(xian)算力的(de)释放和算法的(de)发挥，由此包管了性能的(de)同时，还降低了功耗和本钱。

比如以仅8 TOPS算力便可实现(xian)行泊一(yi)体DCLC及(ji)APA功能，而iSafaty解决计划的(de)算力需求也(ye)仅在0.55-5TOPS。这(zhe)在车企卷(juan)智能化并对本钱管控到极致(zhi)的(de)背景下(xia)，焦点竞争力凸显，是行业竞对难(nan)以复制的(de)竞争壁垒。

以是，地平线上市翻开了我国智驾IPO海(hai)潮的(de)序幕，而下(xia)一(yi)个完成赴港上市，从中冲(chong)出的(de)黑马很有大概会是佑驾创新。

从投资角度来看，我国智驾厂商包含地平线、佑驾创新等等，收入持续增长、扭亏为盈的(de)进程都在加(jia)快，作(zuo)为投资标的(de)，确(que)定性高。现(xian)在佑驾创新的(de)进展(zhan)模式也(ye)被功绩考证，构建起可持续增长的(de)商业模型，在一(yi)个没有断增长的(de)市场里，潜力无疑实足。

超过智能化分水岭，关键在构筑多维度竞争壁垒

2025年是业内以为智能电动汽车时代的(de)分水岭，对车企与下(xia)游做智能化的(de)厂商来说，产物智能化气力没有强大概率将加(jia)快淘(tao)汰。

长时间(jian)来看，围绕智能化形(xing)成多维度的(de)竞争壁垒，并且功绩增长愈(yu)发明朗，造(zao)血能力足的(de)玩家，若获得资本加(jia)持，有望进展(zhan)提速，最终活到最后。

就佑驾创新来说，其在智驾解决计划上已得到市场认可。除此以外，佑驾创新做出了周全的(de)业务布局，实现(xian)智驾解决计划、智能座舱解决计划和车路协同三大业务进展(zhan)齐(qi)头并进。

（图源(yuan)：佑驾创新招股书）

这(zhe)本质(zhi)大将受益于我国整个智能网联汽车家当的(de)蓬勃进展(zhan)。在政策(ce)端，工(gong)信部将体例新期间(jian)智能网联汽车家当进展(zhan)计划，保持车路协同、软硬连系进展(zhan)路线。别的(de)，各乡村的(de)智能网联汽车树模区都在加(jia)快落地。从下(xia)游车企的(de)动作(zuo)看，比亚迪、吉利、长城等车企都在以分歧的(de)战略形(xing)式，进展(zhan)智能网联汽车、整车智能化，打造(zao)有竞争力的(de)家当链体系。

转头来看佑驾创新，战略布局三大业务，通过规(gui)模效益和车轮效应形(xing)成自我强化的(de)良性循(xun)环，将获得更多的(de)客(ke)户和份额，持续实现(xian)高增长，从而保持在行业前线。

招股书表现(xian)，今年佑驾创新已与29家整车厂的(de)88款车型最先(xian)了量产。能够看到，佑驾创新持续和更多新客(ke)户创建波动的(de)互助，业务气力、量产经验和质(zhi)量经管等方面得到下(xia)游认可。

值得一(yi)提的(de)是，佑驾创新近期为上汽名爵全球(qiu)车型ES5提供智驾计划，在全球(qiu)汽车家当加(jia)快转型的(de)背景下(xia)，通过联袂下(xia)游实现(xian)“智驾出海(hai)”，还有望加(jia)快进展(zhan)，打开第二增长曲线，引领我国智驾新篇章。

（图：上汽名爵全球(qiu)车型ES5）

佑驾创新早在欧盟GSR法规(gui)正式实施前，就已展(zhan)开研公布局，抢占(zhan)了先(xian)发优势。现(xian)在是国内首(shou)批(pi)赞助整车厂获得欧盟DDAW认证的(de)供给商之一(yi)，还率先(xian)赞助我国车企获得E-NCAP五星评级。

这(zhe)佐证了佑驾创新的(de)技能气力获得客(ke)户高度认可，是下(xia)游车企产物和品(pin)牌(pai)进级的(de)“首(shou)选”，抢先(xian)优势得到进一(yi)步(bu)夯(hang)实。通过出海(hai)战略，佑驾创新无疑打开了更广(guang)的(de)成长边界，进展(zhan)前景越发具备想象(xiang)力。

以是转头来看，佑驾创新显然已具备乐成冲(chong)刺上市的(de)业务气力，就时间(jian)来说，有望在2025年留在智驾牌(pai)桌之上。若上市后，等待功绩表现(xian)没有断得到数据考证，佑驾创新迎来一(yi)轮价值增长机遇(yu)是能够预(yu)见的(de)。

总结

从羁系层来看，担当并通过智驾企业备案的(de)历(li)程广(guang)泛顺利且速率较快，但相较之下(xia)，比如许(xu)多茶饮企业的(de)备案状态仍处于增补质(zhi)料阶段，拿到上市“钥匙”则是遥遥无期。

这(zhe)或(huo)许(xu)意味着，羁系层对硬创属(shu)性明确(que)、受到家当政策(ce)支撑、功绩有增长的(de)行业及(ji)企业是尤其重视的(de)，这(zhe)为将来更多智驾企业乐成IPO带来相当大的(de)底气，也(ye)是对智驾的(de)市场潜力的(de)一(yi)种间(jian)接肯(ken)定。

在我国智驾公司(si)IPO海(hai)潮下(xia)，实际上，投资者可选的(de)价值标的(de)并没有多。进一(yi)步(bu)挑选，在已递交招股书或(huo)准备上市的(de)企业中，佑驾创新会是其中之一(yi)，大概率是下(xia)一(yi)匹(pi)黑马了。

以佑驾创新为代表的(de)智驾厂商走出了渐进式、“软硬连系”，兼顾商业化能力以及(ji)高阶智驾将来的(de)进展(zhan)模式，无论是从市场趋势照样从公司(si)功绩来看，都考证了该进展(zhan)模式是极其乐成的(de)行业解法，相关企业的(de)安全边际更高。

以后，我国汽车家当生态迎来进展(zhan)变更，“笑容曲线”效应没有断释放：下(xia)游厂商持续创新，从过去“下(xia)游在外”演酿成越来越多外乡厂商站出来，以及(ji)加(jia)快出海(hai)和传统外洋厂商竞争共存。

（图：家当价值链笑容曲线）

宁(ning)德(de)时代的(de)例子报告我们，新动力能够成就一(yi)个万亿市值巨子，步(bu)入汽车智能化时代，其中诞生百亿、千亿甚至万亿市值巨子并没有新鲜。

以是我国智驾掀起IPO海(hai)潮，谁会成为“智驾第一(yi)股”也(ye)并没有紧张，因为投资者越发关注的(de)是企业的(de)市场潜力和可持续进展(zhan)能力。走得妥当能力跑得远，紧张的(de)是在技能与资本的(de)长跑中，谁更能展(zhan)现(xian)出长时间(jian)的(de)投资价值。