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2025年(nian)3月28日,中兴通讯(000063)召(zhao)开了(le)2024年(nian)度功绩(ji)说(shuo)明会。执行董事、总裁徐子(zi)阳,执行副总裁、财(cai)务总监(jian)李莹,执行副总裁、首席运营(ying)官谢峻石,董事会秘(mi)书、公司秘(mi)书丁建中列席会议。
功绩(ji)说(shuo)明会上,中兴通讯就公司在AI范畴的布局、智算产物的希望、运营(ying)商网络业务的挑(tiao)战与机会等市场体贴的问题与投资者进(jin)行了(le)交(jiao)流。
把握AI带来的战略时机,推动公司支出重回增长轨道
全球已经进(jin)入AI驱动的家当反动,AI技术正浮(fu)现(xian)多维(wei)度融(rong)合立(li)异与加速规模化落地的趋向。技术层面,SOTA(state-of-the-art)模子(zi)参(can)数已超万亿,大模子(zi)架(jia)构等不断优化,功能显著提升,并向多模态(tai)融(rong)合、智能体和具身智能等前沿方向迈进(jin)。市场层面,AI在医疗、金(jin)融(rong)、教育等范畴渗出加深(shen),运用节拍各异但整体趋向向好。
DeepSeek等开源模子(zi)兴起,各行各业加速了(le)AI部署,为ICT基础设施建设带来广阔空间。机构估计未来五年(nian)全球AI市场规模将突破8600亿美(mei)元,年(nian)复合增长率达32.19%。在国内,三大运营(ying)商最新财(cai)报表现(xian),2025年(nian)算力投资将连结(jie)20%以上的增长,而互(hu)联网头部企业未来三年(nian)AI投资将超5000亿。AI技术的演进(jin)和深(shen)化运用,将推动智算中心建设和消费端业务增长,同(tong)时动员网络建设的增长,成(cheng)为驱动未来3-5年(nian)ICT行业攀升的焦点引(yin)擎,为中兴通讯带来庞大发展时机。
在消费电子(zi)范畴,AI技术在深(shen)度重构家当格(ge)局的背景下,AI终端市场正迎来亘古未有的发展时机。AI手机正加速向小我私(si)家的生发生活全场景渗出,从语音(yin)通信(xin)到数据通信(xin)演进(jin)到现(xian)在的智能体,而销售模式从流量包发展为算力包,在激发生态(tai)链的重构的同(tong)时,也为终端厂商带来新的机会窗,中兴通讯将以此为契机加大对AI手机的产物研发和品牌渠道的资源投放(fang)力度。与此同(tong)时,AI智慧家庭产物的市场空间从原(yuan)来的网扩(kuo)大到网算屏(ping)体,AI家庭网络、AI家庭算力、AI家庭智能屏(ping)和AI家庭机器人“四大件”的涌现(xian)将在家庭端侧带来更大的想(xiang)象空间。中兴通讯依托超1亿台年(nian)家庭终端发货量和对全球亿万家庭的服务基础,我们以为未来将更有可为。
2025年(nian),中兴通讯将充分把握AI在通信(xin)基础设施、算力基础设施、行业运用、AI端侧等四个维(wei)度带来的庞大发展时机,通过巩(gong)固国内运营(ying)商基本盘,连续提升外洋运营(ying)商市场占据率,深(shen)化“头部互(hu)联网+运营(ying)商”在算力产物的布局,推动AI端侧在小我私(si)家及家庭升级等系列谋划举措,加大AI范畴研发和布局,有信(xin)心推动公司支出重回增长轨道。
中兴通讯将“毗邻+算力”定(ding)位为长期战略主航道,依附近四十(shi)年(nian)在DICT范畴的技术沉淀,构建起了(le)全方位竞争优势,为全球客户提供从算力、网络、能力、智力到运用的全栈全场景智算办理方案(an)。公司在 AI 范畴的布局重点聚焦三个方向:
一是围绕“毗邻+算力”,构建AI原(yuan)生的ICT基础设施办理方案(an),夯实AI底座。毗邻侧,公司引(yin)领5G-A、6G及光网络技术立(li)异,融(rong)合异构算力与大模子(zi)技术,重塑(su)网络能力。今年(nian)MWC2025发布的AIR办理方案(an),可无效助力客户谋划拓展、提升效率。算力侧,推出系列化智算、通算服务器、配套(tao)能源等办理方案(an),灵(ling)活满足不同(tong)场景的智算基础设施建设需求。训推一体机支持DeepSeek等多种模子(zi),赞助客户AI运用高效落地。同(tong)时,研发的算力一致云管平台ZTE TECS和训推平台ZTE AIS,实现(xian)了(le)异构算力资源的高效调理、大模子(zi)的数据处理和模子(zi)开辟。
公司智算基础设施以高效开放(fang)、软硬(ying)协同(tong)为焦点,最大化利用资源效率。硬(ying)件兼容主流GPU/CPU,支持多种开放(fang)标(biao)准的高速无损互(hu)联;软件支持异构资源管理、训推作业调理和异构鸠(jiu)合通信(xin)等,确保模子(zi)运行情况(kuang)功能高、可靠性(xing)强;通过算子(zi)融(rong)合、算力卸(xie)载及在网计算等技术,可大幅缩减数据读写与传输时间,提升算力利用率。
二是赋能AI运用遍及,助力行业数智化转型提速。在大模子(zi)方面,公司践行“1+N+X”策略,打造一个基础模子(zi)库、多少范畴模子(zi)及多种多样的场景运用,同(tong)时引(yin)入MoE、RAG、Agents等技术,加大在架(jia)构、算法和软硬(ying)件协同(tong)优化等方面的立(li)异,办理大模子(zi)技术外行业范畴运用时面临的功能、效率、准确度、可解释(shi)性(xing)等问题。
公司依托智算一体机与数字星云平台,助力AI在各行业落地。智算一体机支持DeepSeek等多种基础大模子(zi)设置,赞助企业安全疾速实现(xian)本地化部署AI服务,现(xian)在已在8个行业、20多个运用场景中实践,成(cheng)效显著。
三是推动AI端侧运用,强化AI手机和AI家庭布局。公司面向消费者场景,提出了(le)“AI for All”战略,旨在通过AI技术重塑(su)智能终真个交(jiao)互(hu)体验与生态(tai)代价(jia),实现(xian)AI普惠。基于星云AI OS,公司布局全系列AI终端,以实现(xian)人、车、家全场景互(hu)联,提升产物面向小我私(si)家和家庭的市场竞争力。
面向小我私(si)家,公司推出了(le)手机、可穿戴设备等全系列AI终端,以AI手机为入口,打造以AI语音(yin)为主的全新交(jiao)互(hu)体验;面向家庭,公司推动家庭智能化升级,提供AI家庭网络、算力、智能屏(ping)及机器人在内的AI家庭“四大件”,让可信(xin)任的AI服务每个家庭成(cheng)员。
针对以上布局,公司一直坚持全栈开放(fang)、合作共赢(ying),与业内合作火伴一起打造繁荣可连续的AI家当生态(tai)。硬(ying)件层面,兼容适配主流GPU/CPU,支持开放(fang)标(biao)准的高速无损互(hu)联,为客户提供多元挑(tiao)选;联袂中国移动、中国电信(xin)等促(cu)进(jin)GPU开放(fang)互(hu)联,团结(jie)研发新互(hu)联超节点AI服务器,提升大模子(zi)锻炼效率;AI手机上,在DS风靡全球后(hou),疾速提供满血版体验,并率先在业界提出“AI Together”理念,借助星云智能agent灵(ling)活挪用先进(jin)大模子(zi),贴适用户需求提供最合适的AI服务。
未来,中兴通讯将连续深(shen)化在AI范畴的投入,以“毗邻+算力”为支点,加速AI基础设施部署与升级,推动AI技术与行业运用、小我私(si)家及家庭生活深(shen)度融(rong)合,联袂家当合作火伴,共同(tong)构建开放(fang)、协同(tong)的AI生态(tai)零碎,促(cu)进(jin)行业的良性(xing)发展。
发挥ICT焦点能力优势,全面提升算力基础设施竞争力
在AI疾速发展的背景下,中兴通讯希望依附深(shen)厚的ICT底层焦点技术及软硬(ying)件研发能力,通过发挥本身在软硬(ying)件协同(tong)、生态(tai)构建和技术立(li)异等方面的优势,提升算力基础设施的产物竞争力。为实现(xian)这一目标(biao),公司提出了(le)三大肆措:
一是强化软硬(ying)件协同(tong),提升整体功能。公司基于大/小模子(zi)锻炼与推理场景需求,重构硬(ying)件架(jia)构以提升计算效率,自研AI平台深(shen)度优化算子(zi)功能,并通过软硬(ying)件团结(jie)设计实现(xian)功能、功耗(hao)及成(cheng)本的精准平衡。
二是打造差异化产物,构建完整生态(tai)。公司深(shen)度融(rong)合芯片、服务器、交(jiao)换(huan)机等自研技术,打造高功能、低功耗(hao)、高可靠性(xing)产物,并团结(jie)家当链火伴构建从底层硬(ying)件到上层运用的完整生态(tai)体系,实现(xian)技术互(hu)补(bu)与协同(tong)立(li)异。
三是加强技术立(li)异,连结(jie)领先优势。公司连续在芯片、服务器、交(jiao)换(huan)机、液冷(leng)技术等焦点技术范畴加大研发力度,确保技术的连续领先与立(li)异突破。同(tong)时,深(shen)化与高校及科研机构合作,加速前沿技术攻关与成(cheng)果转化,巩(gong)固技术领先优势。
现(xian)在,公司的算力基础设施可以灵(ling)活满足大型数据中心、边沿数据中心、企业一体化部署需求,笼(long)盖算力、网络、平台、一体机四大焦点范畴。
直面运营(ying)商网络业务挑(tiao)战,深(shen)挖(wa)AI重构代价(jia)空间
2024年(nian),面临国内运营(ying)商5G投资下降超20%的挑(tiao)战,中兴通讯通过挖(wa)潜增效、拓展新范畴,国内运营(ying)商市场支出下降13%,部分抵消了(le)投资下降的影响。2025年(nian),国内运营(ying)商资源开支进(jin)一步缩减,公司立(li)足网、算、端、用四维(wei)度发展,提出了(le)四项改变、两个接入升级、两个管道升级的战略举措,积(ji)极探索新商业模式、新技术迭代的空间,与客户联袂共进(jin)挖(wa)掘增量市场。
四项改变,将围绕AI带来的变化与机会展开,一是在AI带来的基础设施扩(kuo)容方面,公司将在服务器及存储、IDC、能源配套(tao)等范畴全面拓展,服务器及存储产物矩阵笼(long)盖通用/智算/液冷(leng)/训推等全场景,25年(nian)Q1功绩(ji)预(yu)增超100%;数据中心交(jiao)付能力连续强化,24年(nian)支出增长193%,25年(nian)估计再增40%;绿色(se)能源方案(an)将深(shen)度整合光伏(fu)储能技术。二是在AI in All促(cu)进(jin)网络全面智能化方面,无线侧引(yin)入智能单板提升用户体验,焦点网部署通信(xin)大模子(zi)实现(xian)高阶自智,传送网构建AI赋能的数智化光网体系。三是在AI重构终端生态(tai)方面,公司AI泛终端产物矩阵笼(long)盖家庭/商企场景,25年(nian)需求总量估计达2亿只,同(tong)比增长3%,其中FTTR增长60%,达4100万套(tao),智慧中屏(ping)规划需求增长60%+,达400万只;云电脑(nao)产物深(shen)度绑定(ding)运营(ying)商,25年(nian)需求预(yu)增140%,达400万只,其中Q1公司云PAD发货估计可达65万只,为24年(nian)整年(nian)PAD发货的87%;AI手机则与中国电信(xin)合作,搭载星辰大模子(zi)的努比亚Z70 Ultra已经上市。四是在AI赋能家当方面,公司聚焦教育、医疗等八大行业,提供训推一体机等整合办理方案(an),开拓政企转售新蓝海。
两个接入升级,即围绕5G-A范畴,抓住高空经济、智能制造等政策时机,协同(tong)运营(ying)商促(cu)进(jin)通感基站、空天一体网络等关键技术规模部署,估计2025年(nian)国内运营(ying)商5G-A投资同(tong)比增幅将超150%;同(tong)时,依托50G PON技术优势,团结(jie)运营(ying)商积(ji)极促(cu)进(jin)试点,探索万兆场景商业化,确保有线接入市场的可连续增长。
两个管道升级,即在传输市场,公司依托在运营(ying)商市场的400G OTN产物成(cheng)熟(shu)商用履历和市场布局,锚定(ding)重点市场寻求空白市场突破,通过优化市场格(ge)局,提升市场份额,同(tong)时积(ji)极探索800G/1.6T OTN范畴,为智算大规模发展的数据传输调理需求进(jin)行前瞻性(xing)技术布局;在数通市场,公司促(cu)进(jin)交(jiao)换(huan)机和高端路(lu)由(you)器大规模部署,推出端到端国产的星云智算网络办理方案(an),并战略布局智算网络芯片(GSE),提升焦点竞争力。
伴随400G OTN网络建设的促(cu)进(jin),运营(ying)商IP主干(gan)网也在逐步引(yin)入400G技术,IP城域网加速向业务云化、网络虚拟(ni)化转型。公司及时推出新一代大容量焦点路(lu)由(you)器T8000-X16,全面满足运营(ying)商网络建设请求,并在2024年(nian)最先实现(xian)运营(ying)商网络部署,估计2025年(nian)将进(jin)一步扩(kuo)大运营(ying)商IP主干(gan)网市场份额。
国际运营(ying)商市场,据机构统计数据表现(xian),2024年(nian)在网络设备和技术服务投资处于汗青低点,而数据中心、新能源投资迅猛增长。对此,公司传统业务延续深(shen)耕大国大T思绪,突破多个大T分支的焦点地区,市场份额稳中有升,并实现(xian)DC产物、服务器、新能源等新业务的规模化布局。只管受(shou)市场竞争加重及部分重点市场加大投入影响,公司国际运营(ying)商网络业务毛利率有所下滑(hua),但整体支出实现(xian)稳健增长。
针对2025年(nian)的国际运营(ying)商市场,公司坚持“稳中求进(jin)、守(shou)正出新”的谋划策略,从市场投资、竞争和本身谋划几个方面入手,不断提升市场份额和品牌影响力。
在市场投资方面,中兴通讯以为网络建设的投资将稳中有升,算力底座和新能源的投资将连续加强。凭据机构预(yu)测,2025 年(nian)国际运营(ying)商网络投资将规复增长,2025至2028年(nian)CAGR近5%。详细(xi)看,以后(hou)4G渗出率较低的地区,如南亚(62%)、非洲(38%)等,网络古代化正连续改造;5G 渗出率在中东(14%)、西(xi)北亚(12%),拉美(mei)(9%)和东欧(8%)逐步爬升,估计今明两年(nian)土(tu)耳(er)其、摩洛(luo)哥、秘(mi)鲁、印尼、沙特等国家将会发放(fang) 5G 新牌或新频(pin)谱;光纤渗出率在西(xi)北亚(32%)、中东(23%)、东欧(45%)、拉美(mei)(35%)稳步提升,而南亚(11%)和非洲(2%)光纤化部署也在起步中。2025至2028年(nian),数智化转型带来的服务器、数据中心等算力底座投资规模CAGR近10%,而低碳(tan)经济转型带来的光伏(fu)和新能源市场规模CAGR将分别达到近10%和30%。
在竞争方面,公司将深(shen)度融(rong)合AI技术与ICT产物,通过全栈全场景的网络、智算、能源基础设施助力运营(ying)商和合作火伴重塑(su)谋划模式、优化AI运用场景部署、提升能源使用效率。
在本身谋划方面,公司将坚持聚焦大国大T战略,夯实算网底座,继承拓展新业务。传统业务是公司基本盘,亚太运营(ying)商网络归并、非洲和拉美(mei)的网络古代化改造和光纤建设都会带来新的格(ge)局提升机会窗,公司将依托优势产物,聚焦资源打赢(ying)关键战役,进(jin)一步提升市场格(ge)局;新业务上,充分把握数据中心、新能源、服务器等算力基础设施新机会,深(shen)耕东盟、北非等大国政企业务拓展,加大to C消费者业务的投入,打造新的增长引(yin)擎。
深(shen)化“头部互(hu)联网+运营(ying)商”双赛(sai)道布局,推动算力产物支出疾速增长
在国内运营(ying)商市场,中兴通讯作为算力产物的重要提供商,一连多年(nian)在运营(ying)商市场的通算服务器发货量连结(jie)第一,已于前几年(nian)即最先业务转型,并连续加大研发投入。今年(nian)年(nian)初,公司把握智算爆发的契机,功绩(ji)疾速攀升,与往年(nian)同(tong)期相比,全行业销售额实现(xian)了(le)数倍的增长。
针对25年(nian)的算力市场拓展,公司在产物办理方案(an)、算力生态(tai)建设、AI运用定(ding)制服务等方面有充分准备,可以为客户提供全栈式算力办理方案(an),助力运营(ying)商开拓新市场。
中兴通讯将国内互(hu)联网市场定(ding)位为战略市场,并深(shen)耕细(xi)作。已往五年(nian),公司不断拓展产物合作边界,从服务器到交(jiao)换(huan)机,再到DC产物,连续加深(shen)与客户的产物毗邻。面临2025年(nian)头部互(hu)联网公司加大算力投资的时机,公司积(ji)极把握,强化市场拓展,进(jin)一步扩(kuo)大合作规模,连续推动包含服务器、DC产物、终端等在内的多产物合作和规模运用。
同(tong)时,为应对激烈的市场竞争,公司将通过以下策略提升服务器毛利率:一是疾速提升服务器支出规模,发挥规模效应,优化设备成(cheng)本;二是在供应链管理上,采(cai)取资源布局、提前备料等策略,降低原(yuan)材(cai)料价(jia)格(ge)波(bo)动影响;三是发挥研发优势,从设计泉源多维(wei)度优化成(cheng)本,提升自研占比;四是与国内AI芯片企业合作,打造智算服务器团结(jie)推行生态(tai);五是深(shen)耕电力、能源,拓展医疗、教育等有较高技术请求的范畴,提升高毛利率行业市场份额;六是推出软硬(ying)一体的智算一体机,注入更多技术代价(jia)。
AI赋能消费电子(zi)生态(tai),立(li)异矩阵驱动支出连续增长
中兴通讯以“AI for All”为焦点战略,构建笼(long)盖小我私(si)家、家庭、车载场景的智慧生态(tai)体系。通过AI手机、移动互(hu)联产物、AI家庭等立(li)异产物矩阵协同(tong)发力,实现(xian)技术普惠与商业代价(jia)双突破,驱动公司消费者业务支出连续增长。
围绕 AI 终端产物立(li)异,公司以 AI 手机为突破口,打造 AI 语音(yin)交(jiao)互(hu)新体验。当 DeepSeek火便全球时,公司第一时间提供了(le)满血版终端体验,并率先提出了(le)“AI Together” 多专家零碎运用架(jia)构,可灵(ling)活挪用各种业界先进(jin)大模子(zi)。同(tong)时,公司还连续推出了(le)内置萌宠智能体的小折叠手机nubia flip 2、AI耳(er)机nubia LiveFlip等立(li)异产物,其实不断雄厚AI云电脑(nao)、AI可穿戴、AI玩具等产物队列。
在智能驾驶范畴,今年(nian)4月公司星云AIOS将全面升级,支持carlife+和ICCOA协议,实现(xian)手机和车机在投屏(ping)、运用、数据的互(hu)联互(hu)通。在家庭终端范畴,公司以家庭毗邻和AI的融(rong)合立(li)异,连续推动家庭智能化升级,提供AI家庭网络、AI家庭算力、AI家庭智能屏(ping)和AI家庭机器人“四大件”,团结(jie)生态(tai)火伴助力家庭AI家当发展加速。公司希望在消费市场,围绕给用户的功能代价(jia)、效率代价(jia)、情绪代价(jia),逐步打造人、车、家全场景智慧生态(tai)。
2024年(nian)公司终端支出表现(xian)突出,估计2025年(nian)将继承连结(jie)疾速增长。
小我私(si)家终端方面,手机产物抓住AI换(huan)机潮,实现(xian)差异化包围,通过产物、渠道、品牌协同(tong)发力,一年(nian)多来功绩(ji)增速远超市场。咨询机构预(yu)测,今年(nian)全球手机出货量增速将放(fang)缓至2%以下,而从今年(nian)初以来的统计数据来看,公司手机支出仍(reng)延续同(tong)比40%以上的增速。云电脑(nao)产物国内出货量增速超 200%,总量突破200万台,其中二合一云电脑(nao)市占率稳定(ding)在50%以上。公司估计今年(nian)云电脑(nao)销量有望超100%,2027年(nian)前将达到1000万台。移动互(hu)联产物一连四年(nian)以25%-30%的市占率位列全球第一,公司估计 2030 年(nian)前将连结(jie)10%摆(bai)布年(nian)复合增长率。
家庭终端方面,固网产物在国内深(shen)度谋划FTTR赛(sai)道,实现(xian)超万万规模的年(nian)发货;在国际抓住Wi-Fi 7路(lu)由(you)器升级时机,突破Orange、DT、VDF、日本等大国大T,实现(xian)支出较快增长。机顶盒业务把握智能终端升级时机,在国内完成(cheng)多模态(tai)智能交(jiao)互(hu)终端在多省份笼(long)盖,在国际领导30多家合作方立(li)体式突破大国大T,实现(xian)国内国际市场双增长。今年(nian),公司将连系AI的发展趋向,在国内不断深(shen)化“FTTR+X”的谋划理念,连结(jie)市场领先及规模销售;在国际通过自研芯片和技术立(li)异、产物定(ding)制能力和疾速供货能力,推动Wi-Fi 7路(lu)由(you)器支出连续增长。公司估计2025年(nian)家庭终端支出将增长10%。
面临市场竞争,公司制定(ding)了(le)清晰的毛利率把控策略。小我私(si)家终端将通过扩(kuo)大销售规模提升成(cheng)本竞争力,家庭终端则加大研发投入,以技术领先、质量领先和敏(min)捷立(li)异应对毛利率挑(tiao)战。
中兴通讯将坚定(ding)深(shen)耕消费者市场,抓住AI带来的消费产物升级换(huan)代的机会实现(xian)竞争力的进(jin)一步超越,并连续投入渠道、批(pi)发、GTM等专业部门(men)建设,并加大品牌投入在to C市场全面启动向更年(nian)青化、更受(shou)消费者欢迎的品牌转型。
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